by VENTURE+ 創辦人 Roy Chuang
一、自我介紹與背景
莊豐賓過去 20 年跨足 產業經營、創業、企業投資與創投基金管理：
曾任捷運局數據分析師、貿易公司、上市公司財務長。
30 歲後原本決定不再創業，但因緣際會加入新事業單位，最後 spun off 成新公司並成功上市。
在 91APP 任職財務長六年後，創業成立 Venture Plus，定位為「新型態的創投基金」。
二、三頂帽子：不同角色的視角
莊豐賓以「帽子」來比喻三種角色的思維差異：
1. 經營者：注重產業與組織營運的穩健。 2. 投資人 / 創投：更看重回報率與資本循環。 3. 創業家：追求事業成長與價值創造，承受最大風險。
至 他強調：對「新創成功」的定義，每個角色都有不同標準（營收成長、募資成功、IPO、回報率…），但對創投來說，真正的成功是能帶來 正向循環的資本回報。
三、數據觀察與趨勢
1. 台灣新創投資
近十年投資案件數量增加，但資金增速更快 至 平均單案募資額提升至 2.4 倍。
台灣市場上 CVC（企業創投）參與度提升，占比從 66% 上升至 71%；專業 VC 占比則下降。
顯示資金多但「案源集中」，專業創投壓力升高。
2. 國際對比
以 Tesla 案例 說明美國投資回報的極端差異：
A 輪投資人 IPO 時約 20 倍回報，但若持有至今可達 250 倍以上。
說明 退出時點與耐心持有 影響巨大。
台灣創投平均回報倍數（1.3 倍）明顯落後全球（1.84 倍）。
3. 台灣退出困境
2000 多家獲投資的新創，真正 IPO 或 M&A 出場者不到 40 家（<2%）。
與美國新創退出率約 4.5% 相比仍有落差。
主因：台灣資本市場規模小，上市公司平均市值僅美國的 1/20。
四、Venture Plus 的做法：主動價值創造
與其只是「被動等待退出」，Venture Plus 採取 主動駕駛式創投：
1. 策略共創：與新創團隊討論市場與成長策略。 2. 體質健檢：每月追蹤公司營運，找出 bottleneck 並修正。 3. 價值加速：針對關鍵風險補強，對優勢資源加碼投入。
與傳統創投只「投錢」不同，他們強調「投後協助」。
已經完成 4 家 IPO、1 家 FBO（外部併購）、1 家獨角獸投資，並持續布局 AI、數位轉型與硬體新創。
五、給台灣新創與投資人的啟示
不能只看募資成功，而要聚焦價值創造。
台灣新創要更快、更健康地成長，必須結合 資本、市場與企業資源。
創投需要更多「主動協助」，而非僅扮演金主角色。
台灣雖然市場較小，但若能建立 正向資本循環，依然有機會培育出不輸 Tesla 的案例。